精選投資標的_美股簡介_Apple蘋果－Mr. S 全方位理財中心

本週要重磅介紹一個我喜愛的公司之一: Apple,我自從2003年擁有人生第一台iPod後, 就此變成果粉, Apple的產品總是多了那一分簡約, 有點藝術的感覺, 待會會跟大家稍微介紹一下Apple這家公司, 也會稍微分析一下Apple的產品線及財務狀況, 最後再跟大家說說蘋果的未來以及股價的預測, 不囉唆, 請看下圖關於我本篇文章會跟大家講到的主題,

Apple 創立於1977年在賈伯斯的車庫, 一開始是專注在設計及開發個人電腦, 由賈伯斯和他的夥伴沃茲尼雅客在自家後院開發出第一代的Apple I , 並成功銷售給Byte Shop 50台, 賈伯斯一直擅長在設計及銷售, 最知名的產品有Macintouch , 還有劃時代的iPod, iTune及後來的iPhone手機, Apple 在業界以來一直都以創新出名, 最讓我這個果粉印象深刻的Apple的Business Strategy, 由於他們是一條龍整合, 從系統開發設計到終端產品開發設計, 都是使用自家的軟硬體, 讓他們專注在提供使用者創新的設計、容易使用以及無縫整合, 我常常有”哎呀, 連這個Apple都替我想到了” , 而我自己於2011年買的Mac Book Air 已經用到了現在2018年了, 仍然是那樣的美麗, 仿佛一個風韻猶存的資深模特兒, 雖然歲月的痕跡無可避免的在他身上展現, 但是他依然維持著良好的體態, 這也是解釋了為什麼蘋果產品的使用者忠誠度長年在8-9成間, 而且你用越多他的產品越會發現Apple在各產品間的配合是那樣的自然到位, 有種貼心的感覺。而且在2018年7月的時候, 蘋果正式成為全世界市值最高的公司, 衝到了一兆美元, 在歷史上留下了多一筆紀錄。而且Apple一直專注在研發新產品, 不斷的推陳出新, 這幾年有Apple Watch, HomePod, Airpods, 更有聽說未來會有Apple Car等等, 到最後可能會實現Apple iHome系列, 整個家庭都能使用Apple整合的產品, 那將是一個多美好的體驗, 很期待那天的到來。

首先帶大家看看Apple主要的產品

Apple從營收分類來看目前還是以賣硬體產品為主要營收來源（參考下圖), 約85% 仍來自於iPhone、iPod、Mac及其周邊商品, iPhone仍為大宗, 佔了將近62%的營收, 也難怪分析師對iPhone的每季出貨量斤斤計較, 也使這個因素成為帶動股價漲跌的main driver之一。

但自從2019年起, Apple將不再公布各項產品的出貨數量, 這樣的舉動造成市場譁然, 紛紛下修Apple目標價, 但我認為這可讓市場上的分析師, 股東及投資人真正聚焦在Apple想要傳達的訊息, 就是要關注Apple公司本身整體的營運而非單一產品的出貨量而已, 如我在公司簡介裡所說的, Apple是專注在提供使用者”創新的設計“, 容易使用&無縫整合, 我覺得這三個特點要一起講, 我覺得Apple所指的創新的設計是同時指有形與無形的, 不單單只是外形及性能上的創新,在實際使用手機各種App時, 我都有體會到Apple在這裡下的功夫, 例如以前照相時必須要點擊照相的app, 現在就算在鎖定畫面下, 只要往左輕輕一滑, 就可以直接拍照了。還有以前錄影時就只能錄影, 現在錄影時, 在旁邊多了個小圈圈, 可以用來拍照, 超級方便！

下面兩張圖用10點來分析Apple的財務狀況好還不好。

Q: 是否年年賺錢？
1. 正常, 依照過去資料顯示, Apple 年年都賺錢, 賺錢年數已超過10年以上
Q: 是否為燒錢產業?
1. 正常, 根據過去8年資料顯示, Apple的資本支出遠小於他每年賺來的錢, 而且常年維持在15-17%左右, 所以並不是對Apple來說並非燒錢產業
Q: 是否體質幼弱？
1. 正常, Apple已經從1977年就存活到現在, 大大小小的戰役都經歷過了, 是個身經百戰的將領, 而且還有今年還一度衝到全球市值最大的公司, 帳上現金很充裕, 目前還有250億美金現金在手, 體質健壯！
Q: 是否靠副業賺錢？
1. 正常, 蘋果一直以來一直專注在本業, 而且本業經營的聲聲有色, 所以並沒有靠副業賺錢的跡象
Q: 是否業外虧損？
1. 正常, 沒有業外虧損
Q: 是否營收大灌水？
1. 正常, 應收占營收比例一直都很穩定, 沒有特別飆高現象。
Q: 是否現金斷水流？
1. 正常, 蘋果手頭還有250億美元的現金及連續8年正向的營運現金流, 而且蘋果很積極的回購股票來捍衛自家股價
Q: 是否欠錢壓力大？
1. 正常, 蘋果的負債比約25%, 雖然近年有增加的趨勢, 可是還是在許可範圍內。
Q: 是否印股票換鈔票？
1. 正常, 所以Apple這幾年不但沒有印股票而且還一直積極回購股票, 對股東及投資人都是正向訊息, 代表公司對自己的股價有信心！
Q: 是否連內行人都不想持有？
1. 正常, 這幾年Apple最有名的大股東就是巴菲特, 他整個持有5%以上, 而且自從Apple股價下跌以來, 他一直繼續增加持股, 我的guts告訴我, 絕對不能跟股神對做, 所以我選擇跟股神同一個方向, 繼續持有蘋果股票。

我覺得支持蘋果的未來持續向上有以下三點

Apple iHome, 物聯網時代的潮流, 汽車、家電智慧化的浪潮
持續不間斷的研發創新能力
忠誠度高的現有用戶及不斷增加新用戶數

雖然物聯網早在幾年前就已經一直在講, 但我覺得物聯網的浪潮將會至少持續10幾20年, 我們周邊的家電, 我們平常所使用的交通工具, 都將進一步的智慧化, 我相信不久的未來Apple 應該會推出整套iHome系列, 2014年起, Apple開始每年推出一項物聯網產品, 首先推出Apple Watch , 讓我們的手錶智慧化, 目前已到了第4代, 蘋果甚至推出了心電圖的功能, 讓Apple Watch可以提供很專業的醫療健康用途, 即時提醒用戶一些異常的狀況, 讓用戶提早就醫, 這是蘋果持續走在前端的創新的能力, 另外還有Apple TV, 讓電視可以智慧化, 更與手機平板相互連結, 可以隨時播放手機裡的照片及影片與大家分享, 還有2017年推出的HomePod, 雖然已經比Amazon的Echo 晚了好幾年, 但總算對果粉有個交代, 我相信未來幾年就會有iFridge, iStove, iWindows, iCup, iDesk, iAC, ……。Apple肯定會有越來越多的創新產品, Apple時常並不是最快, 但他是把那個創新產品做到最接近藝術性質, 有種美感的感覺, 讓人就像在欣賞一件藝術品一樣。

另外Apple跟Android的用戶忠誠度都很高, 2017年Apple大約有86%, Android大約有91%, 可是呢？兩者的基數差很多, Apple 一年大概賣了215 million iPhone, 所以大概約有30 million 的人跳到Android, 但Android賣了約1.24 billion 手機, 9%的人跳槽, 所以大概約有112 million 的人是跳到iOS 陣營的, 這說明了什麼？這代表Apple用戶增加的速度遠大於Apple流失用戶的速度, 所以我對蘋果的未來是非常的樂觀看待的, 兩者要達到一個平衡的狀態還非常遠。而在Apple越來越重視產品的服務以及各裝置間軟硬體的配合, 相信會提供用戶更驚豔的體驗, 進而提高用戶忠誠度以及增加更多的收入來源。

Apple 12/12/2018目前價位在168美元, 我預估未來EPS成長率平均為13%, 用10,15, 20倍 PE下去推測的話, 5年內目標價約在200~442之間, 潛在獲利: 32%~163%。而且可以參考一下目前線圖, 目前已經從高點233.47掉了27%下來,實在是很難得的機會, 所以我建議逢低就可以逐步建立部位, 而且我們其實是跟著巴菲特的腳步走, 巴菲特加碼我們就加碼, 跟著股神後面走,禿子跟著月亮走, 走錯方向的機率是很小很小的。