Mr. S 在2009年剛接觸股市時, 總是對自己選股能力很有自信, 但往往事與願違, 虧損的時間大過於獲利的時間, 總是獲利時抱不久, 賺一點點錢就跑了。 但虧損時就說自己是長期投資,往往就這樣放著放著, 就住進了長期套房, 最後大虧而出。後來在學習了資產配置後, 績效慢慢有顯著的改善, 慢慢的報酬率就穩定了, 心態也穩定了, 所以特別想分享給大家這個資產配置的概念, 幫助大家在投資上能夠更順利。
其實每個人無形之中都有在執行資產配置, 只是沒有意識到罷了。讓Mr. S舉例來說, 像一般買股票的菜籃族資產配置就是100%投入股市, 存股族的資產配置也是100%投入股市, 不會買股票的人資產配置就是100%銀行定存, 會買房收租金的就是100%房地產, 所以總的來說這並不是一個為什麼要做的問題, 而是做法有沒有正確的問題。
根據過去Financial Analyst Journal 過去的報導, 成功的投資中, 91%為資產配置, 選股能力5%, 進場時機2%, 其他2%。這說明什麼？資產配置非常重要, 透過正確的資產配置, 我們的投資勝率將可以大幅度的提高。正確的資產配置可以有效的將風險及報酬控制在一定區間, 既可以同時享受股市上漲所帶來的資產增值, 也能在股市下跌時減少資產損失程度
人是理性與感性的結合, 假設有人100%投入股市, 真實的情況是上漲跟下跌50%是非常稀鬆平常的, 可是人可以承受上漲50%的心理壓力, 但在下跌50%時大部分人卻無法承受, 導致做出不理性的行為, 甚至造成心理創傷, 永久退出市場, 那這些人能夠有安心退休的本錢嗎？分享一篇台灣的新聞報導, 報導指出, 2018年全台有高達8成的台灣人感受到退休金準備不足, 將近6成的人只能選擇延後退休, 更誇張的是有近5成的受訪民眾居然尚未準備退休金, 只有30%不到的民眾有正確的退休金規劃, 這些數字著實讓我對台灣人前景堪憂, 因為正確的資產配置觀念其實非常簡單, 一般人只要花點時間都做得到, 只是沒有意識到要做而已。
簡單來說就是有效的”配置”閒錢到可以”增值”的”資產”上, 如股票、ETF、固定收益產品如債券、定存等等。 讓我分享橡樹資本的Howard Marks 一句話:
Howard Marks: “橡樹資本的投資組合設計是在多頭時跟 上市場績效, 空頭時有超越市場的表現。我們就能在整個週期中以低於平均的波動取得高於平均的表現。“
這句話濃縮了資產配置的精髓, 就是透過不同比例的組合, 讓整個投資在上漲時跟市場一樣, 但在下跌時, 跌幅沒有市場那麼多, 這樣就能在一來一往間取得超越市場的表現。
資產配置在選定投資比例時要先了解這個資產配置的目的是什麼？一般的目的有儲蓄、累積退休金、小孩教育基金、買房、買車、結婚等等。
根據投資時間的長度, 資產配置的比例會有些許不同, 舉例像是若只是1-2年短期的目標如儲蓄, 買車, 結婚等等, 重點在保本, 額外收益只是其次, 其實配置在一些能夠產生固定收益的商品就好, 像是定存, 外匯定存, 公債ETF等等,
中期像是買房這種5-10年的投資時間, 就可以選定穩健型的資產配置去執行, 像是股債比7:3 或6:4就比較適合。長期如累積退休金, 小孩教育基金這種動輒10-20年的投資時間, 就可以採取相對積極的配置, 股債比9:1, 8:2 會是比較洽當的做法, 由於是長期的投資, 我們可以比較忽略掉短期大幅度的波動, 用來換取長期較高的報酬率。
Mr. S 將資產配置的做法標準化, 只要照著以下5個步驟走即可:
由於Mr. S建議的資產配置以美股為主, 並且是使用國外的券商, 所以一年內盡量減少投入的次數以節省銀行手續費。一般來說可以每半年或每季投入一次即可。再來就是選定投資的目的及時間, 如文章上一段所說, 我們投資的目的可以很多種, 有買車, 結婚, 存退休金等等, 每個目的時間段也不同, 買車可能就3-5年就好, 退休金可能要20-30年, 選定後再依照每個人的風險適性挑選適合的股債比例, 舉例來說, 較保守的人, 存退休金時建議股票占4成而債券比例占6成, 配好比例後, 就直接選股執行交易就好, 然後在每年年底衡量一下資產的變化, 進行股債再平衡, 有時某幾個股票會漲太多, 造成比例不平均, 此時就可以獲利了結並重新讓比率回歸正常, 這就是股債再平衡。就很像打籃球比賽時有中場休息, 進行球員調整, 讓剛剛很拼的球員喘口氣休息一下, 換上板凳球員去發揮, 讓整個球隊可以一直維持高能量水準的表現。至於要投資哪些標的, Mr. S會於下堂課詳細的說明。
留言列表
