今天要跟大家介紹一家公司, 他是我們耳熟能詳的聯強, 雖然已經在這個市場有一段時間了, 但只要公司價位來到便宜的時候, 就是我們開槍狙擊的好時機！所以在這時候分享給大家。
聯強簡介
聯強(2347) 在1988年由神通集團轉投資成立, 目前在全球多達32個國家皆有據點, 包含台灣、大陸、紐西蘭、澳洲、泰國、印尼、美國等等, 聯強為亞太國家老大, 全球第三大的3C通路商,公司代理相當多的大咖品牌如Intel、HP、Toshiba、IBM、小米、聯想等等, 9成營收來自於海外, 其中大陸就佔了4成, 聯強在大陸擁有17座運籌中心, 提供完整的整合型服務, 主要的競爭對手為Ingram Micro, 神州數碼及天音通信等, 去年營收合計高達3800億,非常嚇人。
聯強賣什麼？
聯強雖然說是3C通路商, 但他最擅長的是它的後勤, 從上游品牌客戶配送服務, 到下游客戶的庫存管理及維修售後服務等, 做到最好, 讓品牌客戶可以專注研發、生產、品牌行銷, 下游終端通路可以專注銷售, 分工合作, 各司其職, 聯強有自己的一套跑了十多年的物流、倉儲、電腦系統的制度,能夠提供高效的快速服務, 讓同業幾乎是看不到聯強車尾燈。
聯強的財務肌肉
聯強過去十年來,透過精準的經營,雖然盈利率偏低, 但每年都可以繳出獲利, 且有不斷的投資去擴大自己的護城河, 所以前兩項通過！
聯強已經成立超過30年, 股本也有166億, 股性相對比較穩定, 股價這幾年大部分都在30~50間徘徊, 適合區間操作。營收獲利7成來自於本業,剩餘為租金、股利、及利息收入, 聯強本身由於通路的關係, 需要購買一些房產,那透過租賃去產生額外一份收入。
聯強專注於本業, 所以自然業外損失就比較少了。
聯強的現金比例一直都有50億台幣在手, 所以相對穩健,且穩定發放股利,至於負債比例大部分都來自短期借款以及應付賬款,並沒有長期負債的借款
聯強沒有缺錢所以不需要辦增資來膨脹股本, 而且董監事持股非常高, 代表管理階層會跟股東站在一起, 非常好的做法。
聯強的未來
其實不論是線上或線下,不論虛擬或是實體, 關鍵都是在平台,平台好能夠吸引夠多的人潮, 自然通路生意興隆, 在科技產品不斷推陳出新下, 聯強也馬不停蹄的與這些新興產品進行合作, 聯強在2014年就已經看好穿戴型智慧商品發展, 就已經開始新增醫療器材的合作, 2017年也與大疆合作進行無人機的代理, 我認為不管這些科技產品再怎麼變, 聯強都會佔有一席之地, 因為聯強正扮演著品牌產品與消費者的最後一哩路, 不管是賣什麼東西, 聯強都可以提供高品質, 快速又有效的服務, 所以我認為聯強的未來還很長。
超不負責任投資預測
目前本益比9倍, 去年賺3.96元,發放股利2元, 目前價位37（2019/4/3), 換算殖利率5.41%, 目前價格來到5年相對低檔, 屬於進可攻(賺價差),退可守(領股利)的好標的,參照單季稅後獲利年增率這張圖來看,今年年增率都是負的,所以基期偏低, 待今年營收成長時,到時就可以受惠低基期而有年增率轉正的機會。
目前價位37元, 預計投資年數6個月到1年, 預計賣出價位45間, 預期獲利21.6%
聲明：投資股票有賺有賠, 投資前請詳閱公開說明書,本個股簡介僅供參考學習之用,投資需有獨立判斷思考,不要我說什麼你做什麼,有可能我買我賺你買你賠,為什麼？因為股價每天總是上上下下, 很少人可以有耐心忍受不了那一段要上不上要下不下的過程。
最後祝大家早日達到財務自由！
參考資料
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